Previsão da inflação para 2026 dispara – FMI Abril de 2026

O FMI (Fundo Monetário Internacional) atualizou as projeções para a economia portuguesa e procedeu a alguma revisões importantes face ao que havia antecipado no último exercício deste género realizado em outubro de 2025.

Assim, o FMI antecipa que o PIB português cresça 1,9%, uma revisão em baixo relativamente modesta de pontos percentuais face à projeção do outono passado.

Já na inflação a revisão é bastante mais expressiva, antecipando agora o FMI que os preços aumentem 3,1% até ao fim do ano quando antes esperava que o crescimento fosse de apenas 2,1%. Um aumento de 100 pontos base é pouco comum entre projeções separada por meio ano mas justifica-se pelo impacto esperado da atual crise energética patrocinada pelo conflito militar que se prolonga no Médio Oriente, protagonizado pelos aliados EUA e Israel visando o Irão.

Estas previsões contam do World Economic Outlook (WEO) que, na corrente edição, merece o título: “Economia Global na Sombra da Guerra”.

O FMI sublinha que as atuais previsões partem do pressuposto de que o atual conflito se mantém contido no tempo e na geografia, caso contrário, o cenário projetado seria necessariamente mais negativo.

Eis um excerto da apresentação da edição de abril de 2026 do WEO que será divulgada na íntegra e de forma gratuita a partir de 30 de abril de 2026, havendo vários capítulos já disponíveis:

Um conflito mais longo ou mais amplo [Capítulo 1], uma fragmentação geopolítica agravada, uma reavaliação das expectativas em torno da produtividade impulsionada pela inteligência artificial, ou tensões comerciais renovadas poderão enfraquecer significativamente o crescimento e desestabilizar os mercados financeiros.

O aumento da dívida pública e a erosão da credibilidade institucional aumentam ainda mais as vulnerabilidades. Ao mesmo tempo, a atividade poderia aumentar se os ganhos de produtividade da IA se materializarem mais rapidamente ou se as tensões comerciais diminuírem de forma sustentada. 

Fomentar a adaptabilidade, manter quadros políticos credíveis e reforçar a cooperação internacional são essenciais para navegar o choque atual enquanto se preparam para futuras perturbações num ambiente global cada vez mais incerto.

Como se mostra no Capítulo 2, aumentar a despesa em defesa, impulsionada por um aumento das tensões geopolíticas, pode impulsionar a atividade económica a curto prazo, mas também provocar pressões inflacionárias, enfraquecer a sustentabilidade fiscal e externa, e arriscar afastar os gastos sociais, o que poderia, por sua vez, desencadear descontentamento e agitação social.

Como se demonstra no Capítulo 3, nos locais onde o conflito irrompe, surgem compromissos macroeconómicos agudos e cicatrizes que duram muito para além do choque imediato da guerra.