Maio, agosto e agora novembro, o ano de 2016 foi o ano de arranque das obrigações do tesouro a taxa variável com subscrição no retalho (nos balcões dos bancos acessível a particulares). Com a terceira emissão, a OTRV Novembro 2021 o Estado arrecadará durante o presente ano, nunca menos de €2540 milhões: €1950 milhões já subscritos através das emissões anteriores e, pelo menos €500 milhões que estão agora em subscrição.
OTRV Novembro 2021
A terceira subscrição estará disponível entre os dias 14 e 25 de novembro (até às 15 horas) sendo a liquidação (o dia em que será mesmo preciso ter todo o dinheiro na conta) a 30 de novembro.
A taxa de juro desce muito ligeiramente face à emissão de agosto, passando de 2,05% para 2,00% TANB. Esta taxa poderá ser superior durante os 5 ano de duração do produto se
entretanto a euribor a 6 meses regressar a valores positivos. Nesse caso será adicionada aos 2% fixo garantidos. Sobre os juros será retiro IRS à taxa em vigor à data do pagamento dos juros (28% para residentes particulares se optarem pelo não englobamento).
Como nas emissões anteriores o valor mínimo de subscrição é de €1.000 e o máximo de €1.000.000.
No dia 28 de novembro será divulgado o resultado da emissão.
Os juros terão pagamento semestral.
Tal como em emissões anteriores, o IGCP (entidade emissora) reserva-se o direito de aumentar o valor da emissão. No caso desta operação a decisão será tomada e comunicada publicamente até ao dia 18 de novembro.
Os investidores poderá alterar as suas ordens de subscrição até dia 22 novembro de 2016 às 15h00.
Recorde-se que em ambas as emissões anteriores se registou forte procura e um reforço das emissões o que melhorou as condições de rateio que se antecipavam. É provável que, neste caso, a emissão termine com uma colocação próxima do milhar de milhões de euros, o dobro da emissão inicial assi mse repita o volume de procura.
Recordamos ainda que uma vez emitidas as OTRV Novembro 2021 poderão ser vendidas livremente em mercado secundário podem o seu preço e retorno implícito subir ou descer ao sabor da valorização do mercado. Quem mantiver as obrigações até à maturidade terá a garantia do Estado português de que o capital investido será devolvido bem como de que serão feitos os pagamentos regulares dos juros.
Veja mais detalhes no memorando preparado pelo IGCP.
€500 milhões ou mais?
A contribuir para o eventual sucesso da operação estará a taxa de juro que permanece competitiva face aos restantes produtos de baixo risco existentes no mercado (os certificado do tesouro remuneram um pouco mais – 2,25% – mas são menos líquidos no primeiro ano e têm taxas crescentes pagando menos do que 2% nos primeiros anos) bem como o período do ano que coincide com a receção do subsídio de natal (total ou parcial) por parte dos trabalhadores do setor privado.
Deve contudo considerar-se que a taxa em causa nas OTRV Novembro 2016 será afetada, como nas emissões de obrigações em geral, pelas comissões cobradas pelas entidades que colocam o produto. Como se avisa no folheto informativo “poderão existir despesas associadas à recolha das ordens de subscrição e à custódia, bem como comissões sobre o pagamento de juros e o reembolso de capital“. Estas comissões, em parte, costumam ter uma componente fixa (um valor que não oscila com o volume subscrito) pelo que será tanto mais fácil obter uma taxa final próxima de 2% quanto maior for o volume subscrito pelo aforrador.
Em emissões anteriores verificámos que para investimento até €5.000 dificilmente se obteria uma taxa positiva melhorando sibnificativamente a partir daí.
Deve também verificar-se qual o intermediário financeiro mais competitivo dado que as comissões podem variar de banco para banco.
Para comparar, espreite ainda a nossa base de dados de depósitos a prazo que estamos a atualizar com regularidade.
Residentes que procurem poupar reforçando a almofada financeira ou procurando (re)contruí-la terão aqui uma oportunidade num ambiente de baixas taxas de juro.
Como se fará o rateio:
Sobre as condições de rateio, uma processo que decorrerá se a procura exceder a oferta, apresentamos o excerto do memornado oficial sobre esta emissão:
Se a procura for superior ao valor nominal global das OTRV objeto da Oferta, proceder-se-á a rateio das mesmas, de acordo com a aplicação sucessiva, enquanto existirem OTRV por atribuir, dos seguintes critérios:
(a) Atribuição de OTRV no montante de €20.000 (vinte mil euros), correspondente a 20 (vinte) OTRV (ou no montante solicitado, no caso deste ser inferior a €20.000 (vinte mil euros)) a cada ordem de subscrição. No caso de o montante disponível em OTRV ser insuficiente para garantir esta atribuição, serão satisfeitas as ordens de subscrição que primeiro tiverem dado entrada no sistema de centralização de ordens de subscrição da Euronext (estando, para este efeito, em igualdade de circunstâncias todas as ordens que entrarem no mesmo dia). Relativamente às ordens de subscrição que entrarem em sistema no dia em que for atingido e ultrapassado o valor nominal global das OTRV, serão sorteadas as ordens de subscrição a satisfazer;
(b) Atribuição do restante montante solicitado em cada ordem de subscrição de acordo com a respetiva data em que deu entrada no sistema de centralização de ordens da Euronext, sendo dada preferência às ordens de subscrição que primeiro tenham entrado (estando, para este efeito, em igualdade de circunstâncias todas as ordens que entrarem no mesmo dia). Relativamente às ordens de subscrição que tenham entrado em sistema no dia em que for atingido e ultrapassado o valor nominal global das OTRV, será atribuído um montante adicional proporcional ao montante solicitado na respetiva ordem de subscrição, e não satisfeita pela aplicação do critério anterior, em lotes de €1.000 (mil euros) em OTRV, correspondente a 1 (uma) OTRV, com arredondamento por defeito; e
(c) Atribuição sucessiva de mais €1.000 (mil euros) em OTRV, correspondente a 1 (uma) OTRV, às ordens de subscrição que, após a aplicação dos critérios anteriores, mais próximo ficarem da atribuição de um lote adicional de €1.000 (mil euros) em OTRV, correspondente a 1 (uma) OTRV. No caso de o montante disponível em OTRV ser insuficiente para garantir esta atribuição, serão sorteadas as ordens de subscrição a satisfazer.
Mais informação:
Pode encontrar aqui outra informação ou dados mais recentes sobre as Obrigações do Tesouro de Rendimento Variável
