Para os menos atentos, uma taxa de juro de 0,5% pode parecer imensamente baixa, mas na história recente do Japão este valor é record de 10 anos.

Depois de um longo período de deflação e de taxas de juro negativas (que provavelmente não terá ainda terminado – desconte a taxa de inflação japonesa a estes 0,5% e verifique se obtém um valor positivo ou negativo), a recente recuperação económica japonesa parece estar a colocar alguma pressão sobre o aumento dos preços levando o Banco Central Japonês a iniciar aquilo que deverá ser um aumento gradual das taxas de juro. É essencialmente por isso que as notícias de hoje são simbólicas: o Japão está em vias de abandonar a terrível armadilha da liquidez  – que sumariamente se pode descrever no seguinte encadeamento: a expectativa de descida de preços implica retracção do consumo na expectativa de um melhor negócio no futuro, que implica reduções na produção (excesso de oferta), que a partir de certo ponto levam a falências, que levam à perda de emprego e à redução do rendimento disponível que tem como consequência menos consumo que tenta ser estimulado por novas descidas de preços etc, sem que o Banco Central (por via da já ter descido a taxa de juro tudo o que podia) possa intervir com eficácia para estimular a procura.

Nem só a subida descontrolada dos preços é má para a economia, como intuitivamente quase todo o leigo perceberá. A economia replica em larga medida a complexidade dos sistemas naturais: há sempre um equilíbrio instável e inseguro, multidimensional, quase milagroso, que pouco mais conseguimos do que vislumbrar levemente.  Terá sido assim com a armadilha da liquidez no caso japonês.

 

Adenda: no Diário do Notícias de 22 de Fevereiro contraria-se a ideia de que esta subida dos juros seja a primeira de um movimento regular. Pelo menos a ideia expressa pelo Banco Central do Japão foi a de que o aumento terá sido pontual garantindo assim que não se inicie um processo de valorização do Iene, que (ainda) não é desejável para os sectores exportadores de economia japonesa.

2 Comments on Banco Central do Japão inicia processo de subida dos juros fixando a taxa de referência nos 0,5% (act.)

» Cantinho da Economia on Wed, 21st Feb 2007 16:39


[...] Banco Central do Japão inicia processo de subida dos juros fixando a taxa de referência… "Para os menos atentos, uma taxa de juro de 0,5% pode parecer imensamente baixa, mas na história recente do Japão este valor é record de 10 anos. (…) [...]

Jogar aos câmbios com a moeda japonesa - Economia & Finanças - Todo o economista é um leigo e todo o leigo é economia on Fri, 2nd Mar 2007 12:24


[...] aos câmbios com a moeda japonesa Afinal, no Japão, a inflação continua a arrastar-se no limiar da [...]

Tell me what you're thinking...
and oh, if you want a pic to show with your comment, go get a gravatar!

You must be logged in to post a comment.